بررسی تاثیر عضویت در گروههای تجاری بر حساسیت جریانهای نقدی سرمایه گذاری

هدف اصلی این تحقیق بررسی تاثیر عضویت در گروه تجاری بر حساسیت جریان نقدی-سرمایه¬گذاری می¬باشد. زمانی که دسترسی به تامین مالی خارجی دشوار است ، شرکت¬ها از جریان نقدی عملیاتی خودشان برای سرمایه¬گذاری استفاده می¬کنند. در نتیجه سرمایه¬گذاری به جریان نقدی عملیاتی حساس است. اگر شرکتی عضو گروه تجاری باشد، می¬تواند از شرکت¬های عضو منابع لازم برای سرمایه¬گذاری را فراهم کند و در نتیجه انتطار می¬رود حساسیت سرمایه¬گذاری به جریان نقدی کاهش ¬یابد. نمونه تحقیق شامل 120 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1382 تا 1390 می¬باشد. برای آزمون فرضیه¬های تحقیق از رگرسیون چند متغیره و روش حداقل مربعات استفاده شده است. نتایج آزمون فرضیه¬های تحقیق بیانگر آن است که بین جریان نقدی و سرمایه¬گذاری در شرکت¬های عضو گروه رابطه معناداری وجود ندارد. همچنین یافته¬ها نشان داد که بین جریان نقدی و سرمایه¬گذاری در گروه¬های متنوع نیز رابطه معناداری وجود ندارد در نتیجه فرضیه اول و دوم تحقیق رد شد. که بیانگر عدم استفاده شرکت¬های ایرانی از ظرفیت درون گروه¬های تجاری می¬باشد.